선물 거래 옵션

선물 옵션.

9. 선물 옵션. 이것은 단일 선물 계약을 기반으로 한 옵션 계약입니다. 구매자는 옵션이 만료되기 전에 지정된 가격 (파업 가격)으로 상품, 통화, 인덱스 또는 금융 상품의 특정 선물 포지션을 취할 권리 (의무는 아님)를가집니다. 선물 옵션 판매자는 구매자가이 권리를 행사할 때 반대 선물 위치를 채택 할 의무가 있습니다. 선물 옵션은 원래 선물 계약이 거래되는 동일한 거래소에서 거래됩니다. 옵션 계약은 수량, 만기일, 행사 또는 행사 가격과 관련하여 기본 선물 계약과 일치합니다.

선물과 선물 옵션에는 몇 가지 차이점이 있습니다. 하나는 구매자와 판매자에게 서로 다른 의무가 있습니다. 선물 계약의 옵션과 선물 계약의 차이점에 대해 자세히 살펴 보겠습니다.

선물 계약을 체결하면 매수자는 특정 자산을 매입 할 의무가 있습니다. 매도인은 만기일 이전에 소지자의 지위가 종료 된 경우를 제외하고 그 미래의 날짜에 자산을 매각하여 인도해야합니다. 선물 계약은 옵션 계약과 달리 초기 비용을 발생시키지 않습니다. 기본 위치의 크기는 일반적으로 더 큽니다. 매매 일의 마지막 날에 선물 계좌에 이익이 추가됩니다. 즉, 자산의 가치는 현재 시장 가격에 따라 기록됩니다.

선물 계약 옵션.

선물에 대한 옵션을 구매할 때 구매자는 지정된 자산을 미리 정해진 가격으로 구매 (또는 판매) 할 권리가 있지만 의무는 아닙니다. 이 권리는 계약 기간 중 언제라도 행사할 수 있습니다. 옵션 계약은 옵션 프리미엄을 지불하여 구매해야합니다. 기본 위치의 크기는 일반적으로 선물 계약보다 작습니다. 이익은 다음과 같은 방법으로 얻을 수 있습니다.

옵션이 심층적 인 경우 옵션의 행사 헤지 기법과 반대되는 위치에서 만기까지 옵션을 보유하고 자산 가격과 파업 가격 사이의 증가량을 얻습니다.

선물 계약에 대한 거래 옵션.

선물 계약은 주식 인덱스에서 귀금속에 이르기까지 모든 종류의 금융 상품에서 사용할 수 있습니다. 선물을 기반으로하는 거래 옵션은 기본 제품이 이동할 것으로 판단되는 방향에 따라 통화를 사거나 쓰거나 옵션을 넣는 것을 의미합니다. (사용할 전화 또는 풋 옵션을 결정하는 방법에 대한 자세한 내용은 "어떤 세로 옵션을 사용해야합니까?"를 참조하십시오)

구매 옵션은 선물 계약의 움직임으로부터 이익을 얻을 수있는 방법을 제공하지만 실제 미래를 사는 데 드는 비용의 일부에 불과합니다. 미래의 가치가 높아질 것으로 기대한다면 전화를 사십시오. 미래의 가치가 떨어질 것으로 예상된다면 풋을 사세요. 옵션을 구입하는 비용은 프리미엄입니다. 또한 거래자는 옵션을 씁니다.

많은 선물 계약에는 옵션이 붙어 있습니다. 예를 들어, 금 옵션은 시카고 상품 거래소 (CME) 그룹을 통해 정리 된 금 선물 (기초 자산)의 가격을 기준으로합니다. 미래를 사는 것은 7,150 달러의 초기 증거금을 필요로합니다 - 이 금액은 CME에 의해 설정되며 선물 계약에 따라 달라집니다 - 이것은 100 온스의 금을 관리합니다. 예를 들어, $ 2 금 옵션을 구입하면 $ 2 x 100 ounces = $ 200 (프리미엄 (수수료 포함)) 비용 만 들게됩니다. 프리미엄과 옵션 제어가 옵션에 따라 다르지만 옵션 포지션은 거의 항상 동일한 선물 포지션보다 저렴합니다. (금 가격이 어떻게 설정되는지에 대한 통찰력은 "금, 통화 및 Libor에 대한 금리를 결정하는 내부자"참조)

기초의 가격이 상승한다고 생각하면 통화 옵션을 구입하십시오. 옵션이 만료되기 전에 가격이 상승하면 옵션의 가치가 상승합니다. 가치가 증가하지 않으면 옵션에 대해 지불 한 보험료를 잃게됩니다.

근본적인 것이 줄어들 것이라고 믿는다면 풋 옵션을 구입하십시오. 옵션이 만료되기 전에 기본 값이 하락하면 옵션의 가치가 증가합니다. 기본이 떨어지지 않으면 옵션에 대해 지불 한 보험료를 잃게됩니다.

옵션 가격은 옵션의 가격에 영향을 미치는 변수 인 'Greeks'를 기반으로합니다. 그리스인은 시간 가치 붕괴에 대한 옵션이 노출 된 방법을 나타내는 위험 측정의 집합입니다.

옵션은 만기 전에 구매 및 판매되어 이익을 얻거나 손실을 보험료보다 적게 책정합니다.

소득을위한 글쓰기 옵션.

누군가가 옵션을 사면 누군가 다른 사람이 옵션을 써야했습니다. 누군가가 될 수있는 옵션 작가는 구매자가 프리미엄 (수입)을받을 때 그 옵션의 구매자가 얻은 이익을 충당 할 책임이 있습니다. 옵션 작가의 이익은받는 프리미엄으로 제한되지만 옵션 구매자가 옵션 가격 상승을 기대하기 때문에 책임이 커집니다. 따라서 옵션 작성자는 일반적으로 옵션을 쓰는 기본 선물 계약을 소유합니다. 이것은 옵션 작성의 잠재적 손실을 회피하고 작가는 프리미엄을 주머니에 둡니다. 이 프로세스를 "커버 된 통화 작성"이라고하며, 트레이더가 이미 자신의 포트폴리오에있는 미래에 대한 옵션을 사용하여 트레이딩 수입을 창출하는 방법입니다.

서면 옵션은 언제든지 폐쇄되어 보험료의 일부를 고정하거나 손실을 제한 할 수 있습니다.

거래 옵션 요구 사항.

옵션을 거래하려면 옵션 및 선물 거래에 대한 액세스 권한이있는 증거금 승인 된 증권 계좌가 필요합니다. 선물 옵션에 대한 옵션은 옵션 및 선물 거래가 이루어지는 CME (CME) 및 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)에서 사용할 수 있습니다. 옵션 브로커가 제공하는 거래 플랫폼에서 견적을 찾을 수도 있습니다.

선물에 대한 옵션을 구매하면 일정한 미래를 사는 것보다 확실한 이점이있을 수 있습니다. 옵션 작가는 프리미엄을 받지만 구매자 이익에 대한 책임이 있습니다. 이 때문에 옵션 작성자는 보통이 위험을 헤지하기 위해 기본 선물 계약을 소유하고 있습니다. 옵션을 사거나 작성하려면 CME 및 / 또는 CBOE 제품에 대한 접근 권한이있는 마진 승인 브로커 계좌가 필요합니다.

일 무역 선물을위한 이익 잠재력.

위험 통제 된 선물 전략이 얼마나 많은 것을 할 수 있는지보십시오.

일 무역 선물의 이익 잠재력에 관하여 생각해 보는가? 아래에 설명 된 시나리오는 위험 관리 전략이 할 수있는 것을 보여줍니다. 거래 이익은 시장 조건에 따라 다릅니다. 변동이 심한시기에 가격 변동이 커지면 잠재력이 커집니다. 가격 이동률이 작 으면 일반적으로 매일 잠재력이 낮습니다. 성과는 또한 개인에 따라 다르며 각 거래의 위험 / 보상, 승리율 및 거래 수에 영향을받습니다.

선물 거래 위험 관리.

모든 성공적인 미래 날 상인은 위험을 관리합니다. 위험 관리는 수익성의 중요한 요소입니다.

각 거래에 대한 위험을 계좌 금액의 1 % 이하로 유지하십시오. 30,000 달러짜리 계좌를 가지고 계시면 단일 거래로 300 달러 이상을 잃지 마십시오. 손실이 발생하고 좋은 하루 거래 전략조차도 손실이 발생할 수 있습니다.

위험은 아래의 시나리오 섹션에서 설명하는 손실 중단 주문을 사용하여 관리합니다.

선물 거래 전략.

전략은 잠재적으로 많은 구성 요소를 보유하고 다양한 방식으로 수익성을 분석 할 수 있지만 종종 수익률 및 보상 / 위험 비율에 따라 순위가 매겨집니다.

승리율은 취해진 모든 거래의 비율로 얼마나 많은 거래가 이루어 졌는지를 나타냅니다. 100 개 거래 중 55 위를 차지하면 승리율은 55 퍼센트입니다. 필수 요건은 아니지만 50 %를 넘는 당첨율은 대부분의 거래자에게 이상적입니다. 거래의 55 ~ 60 %를 획득하는 것이 달성 가능한 목표입니다.

보상 / 위험은 수익을 달성하기 위해 얼마나 위험한지를 결정합니다. 상인이 잃어버린 거래에서 5 개의 틱을 잃지 만 승리 한 거래에서 8 개의 틱을 만들면, 거래의 50 % 만이기더라도 수익을 올릴 수 있습니다. 따라서 승자에 더 많은 것을 만드는 것은 미래의 많은 거래자들이 노력하는 것입니다.

승률이 높으면 보상 / 위험이 더 큰 유연성을 가지며 높은 보상 / 위험은 승리율이 낮아지고 여전히 수익을 올릴 수 있음을 의미합니다.

주간 무역 이익 시나리오.

상인이 7,000 달러의 거래 계좌와 55 %의 이율을 가지고 있다고 가정하십시오. 그들은 수도의 1 %, 또는 무역 당 70 달러를 위험에 빠뜨린다. 이것은 정지 손실을 사용하여 수행됩니다. 이 시나리오의 경우, 스톱 오더 주문은 입구 가격에서 5 틱 치고 대상은 8 틱씩 떨어져 배치됩니다.

하나의 E-mini S & P 500 선물 거래 (ES)에서 거래 위험은 5 ticks x $ 12.5 & # 61; 62.5 달러로 최대 $ 70의 최대 위험보다 적으며 수수료 비용을위한 여지를 남겨 둡니다. 한 계약에서 승리 한 거래는 $ 100, 즉 8 ticks x $ 12.50입니다.

각 거래의 잠재적 보상은 위험보다 1.6 배 크고 (8/5), 승자가 패자보다 커야합니다.

변동성은 상인이 위의 매개 변수를 사용하여 하루에 5 라운드 턴 거래를하도록 허용한다고 가정합니다. 라운드 턴은 거래를 시작하고 종료하는 것을 의미합니다. 한 달에 20 거래일이 있다면 매매자는 매월 평균 100 건의 거래를하고 있습니다.

이제는 수수료 날의 비용을 고려하여 한 달 안에 선물 거래자가 할 수있는 금액을 알아 보겠습니다.

55 개의 거래가 수익을 창출했다 : 55 x 100 달러 & # 61; 4500 달러 45 달러 거래가 패자 : 45x (62.5 달러) & # 61; (2,812.5 달러)

총 이익은 $ 5,500 - $ 2,812.50 & # 61; $ 2,687.5.

라운드 턴 (round turn) 거래 당 수수료 4.12 달러를 지불한다고 가정합니다.

순익은 $ 2,687.50 - $ 412 & # 61; $ 2,275.50.

이윤이 2,275.50 달러라고 가정하면 해당 월의 계정 수익은 32.5 % 또는 2,275.50 달러를 7,000 달러로 나눈 값입니다. 이 반품에 영향을 줄 수있는 요소는 아래의 세부 조정 섹션을 참조하십시오.

거래 당 2 %의 위험을 감수하면 동일한 거래 통계를 가정 할 때 동일한 7,000 달러 계정을 사용하여 두 계약을 거래 할 수 있으며 수익은 65 %로 두 배가됩니다.

높은 수익을 얻으려면 통계가 쉽게 보이지만 쉽지는 않습니다. 실시간 거래 계정에서 이러한 통계를 복제하는 것은 어렵습니다. 매달 두 자리수의 수익률을 올리는 지점에 거래하는 상인은 거의 없습니다.

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즉, 달성 가능하지만 일관되게 수익성 높은 결과를보기 전에 적어도 1 년 이상 열심히하고 연습해야합니다.

상세 검색.

시장이 장시간 천천히 움직이는 경우, 하루에 5 번의 좋은 거래를 항상 발견 할 수는 없습니다. 낮은 변동성 기간 동안 8 틱 목표를 달성 할 수없는 경우도 있는데, 이는 소규모 이익을 위해 일부 거래가 종료된다는 것을 의미합니다. 또한 거래를 통해 재량을 행사하는 상인은 항상 5 번 틱을 모두 잃을 수는 없습니다. 각 거래의 이익과 손실의 경미한 변화는 많은 거래에서 전반적인 수익성에 큰 영향을 미칩니다.

슬리피는 거래의 불가피한 부분입니다. 미끄러짐은 주문이 예상과 다른 가격으로 채워지는 경우입니다. E-mini S & amp; P 500과 같은 유동성 시장에서는 일반적으로 미끄러짐이 우려되지 않습니다. 그러나 그것이 발생하면 미끄러짐은 일반적으로 손실 금액을 늘리거나 이익을 줄임으로써 수익에 영향을줍니다.

개인적 손해액, 목표, 자본, 미끄러짐, 승률, 위치 크기 및 수수료에 따라 이익 시나리오를 적절하게 조정하십시오.

옵션을 사용하는 데이 트레이딩.

레버리지와 손실 제한 기능을 제공하는 옵션을 사용하면 하루 거래 옵션이 좋은 아이디어가 될 것입니다. 그러나 실제로는 하루 거래 옵션 전략에 몇 가지 문제가 있습니다.

첫째, 옵션 프리미엄의 시간 가치 구성 요소는 가격 이동을 저해하는 경향이 있습니다. 근거리 옵션의 경우, 내재 가치가 기본 주식 가격과 함께 올라갈 수 있지만, 이 이득은 시간 가치의 손실에 의해 어느 정도 상쇄됩니다.

둘째, 옵션 시장의 유동성 감소로 인해 입찰가 스프레드는 일반적으로 종목보다 넓어지며 때로는 최고 0.5 포인트까지 상승하여 전형적인 주간 고속도로의 제한된 수익을 다시 따릅니다.

그러므로 하루의 무역 옵션을 계획한다면이 두 가지 문제를 극복해야합니다.

귀하의 DayTrading 옵션 : 가까운 달 및 In-The-Money.

daytrading 목적을 위해 우리는 가능한 한 적은 시간 값으로 delta를 1.0에 가깝게 사용하고 싶습니다. 그러므로 만약 당신이 하루 종일 옵션을 사용한다면, 유동성이 높은 종목의 가까운 옵션을 하루 종일 선택해야합니다.

인 - 더 - 돈 옵션은 시간 가치가 가장 적고 델타가 가장 크기 때문에 인 - 더 - 머니 옵션과 비교하면 하루가 거의 걸리지 않습니다.

또한 만료일이 가까워 질수록 옵션 프리미엄은 본질적인 가치에 따라 점점 더 커지고 있으므로 근본적인 가격 변화가 더 큰 영향을 미치므로 기본 주식의 포인트 투 포인트 이동 실현에 더 가까워집니다. 거의 달 옵션은 장기 옵션보다 훨씬 많이 거래되므로 더 유동적입니다.

기본 주식의 인기가 높고 유동성이 높을수록 해당 옵션 시장에 대한 입찰가 스프레드가 작아집니다.

제대로 실행되면 옵션을 사용하는 데이 트레이닝을 통해 실제로 주식을 구입 한 경우보다 적은 자본으로 투자 할 수 있으며, 근본적인 주가의 대폭적인 붕괴가 발생한 경우 손실은 프리미엄 지불만으로 제한됩니다.

다른 일 무역 선택권 : 보호적인두기.

다음 몇 달 동안 짧은 상승 움직임에 대한 특정 주식을 하루 종일 계획 할 계획이라면 엄청난 주가 추락을 막기 위해 보호 풋 옵션을 구입할 수 있습니다.

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옵션 기본 사항.

선물 기초.

옵션 전략.

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